Atualmente, a forte alta do mercado por vários dias consecutivos tem gerado discussões acaloradas. A seguir, apresentamos uma interpretação da lógica geral por trás dessa forte alta.
1. Do lado da oferta: anomalias fenológicas sobrepostas ao desvio de matéria-prima da fábrica de leite concentrado e uma consequência inevitável da redução na entrega.
Este ano, devido ao impacto da epidemia, à falta de manutenção das seringueiras, ao oídio e à seca, o crescimento de novas folhas das seringueiras na China foi atrasado, o que causou atrasos em larga escala na abertura das áreas de produção nacionais. As principais áreas de produção, Yunnan e Hainan, geralmente adiaram o início da produção em cerca de 50 a 60 dias. Após junho, as áreas de produção foram reabertas gradualmente. Devido à escassez de mão de obra para a extração de látex e ao baixo preço da cola, a liberação de látex fresco tem sido lenta; ao mesmo tempo, a demanda por látex natural está boa este ano, e o lucro da produção para as fábricas de processamento é considerável. Este ano, o aumento na demanda por látex concentrado e a diminuição na demanda por látex integral são a tendência geral. A diferença de preço entre o látex integral e o látex concentrado levou ao ajuste da estrutura de produção das fábricas de processamento até certo ponto. Devido à diferença na tecnologia de produção e nos custos de processamento, a diferença de preço entre os dois é basicamente de 1500 yuans/tonelada. De janeiro a setembro de 2020, a diferença média de preço entre o leite integral e o leite concentrado, considerando o preço do leite seco, foi de aproximadamente 2.426 yuans/tonelada. Este ano, a cola atualmente disponível na região produtora de Hainan, na China, é basicamente utilizada no processamento e produção de látex concentrado; o preço de compra da cola para o novo látex de Yunnan, também na região produtora, é de 200 a 500 yuans/tonelada superior ao da cola utilizada no processamento de leite integral. Nos três primeiros trimestres deste ano, parte da matéria-prima para látex integral em Yunnan será desviada para outros fins.
No início do terceiro trimestre, as chuvas contínuas em Yunnan e o tufão em Hainan afetaram a produção geral de matérias-primas. Além disso, a divulgação dos indicadores de substituição deste ano foi adiada para o final de agosto e, logo após a divulgação, a Yunnan Ruili recebeu importações do exterior, o que afetou o fluxo desses indicadores em certa medida, e a escassez geral de matérias-primas persistiu. A partir do final de setembro, o clima em Yunnan começou a se normalizar gradualmente e a oferta de matérias-primas nas áreas de produção se estabilizou. No entanto, Yunnan enfrentará uma paralisação em meados e no final de novembro. Mesmo que as fábricas de processamento retornem à capacidade total, será difícil compensar as perdas do segundo e terceiro trimestres. Em Hainan, afetada pelos dois tufões, a produção de matérias-primas na região está escassa, e as fábricas de leite concentrado, que têm lucro com o processamento, aproveitaram a oportunidade para adquirir a produção de cola. Relata-se que o preço de compra da cola está em torno de 16.000 yuans/tonelada, e as fábricas de processamento da região ainda estão produzindo leite concentrado. Portanto, Zhuo Chuang prevê que a produção nacional para todo o ano deste ano deverá ser de cerca de 700.000 toneladas, uma diminuição de cerca de 15% em relação às 815.000 toneladas do ano passado; espera-se que a produção de leite integral para entrega este ano seja reduzida em cerca de 80.000 a 100.000 toneladas, uma queda de cerca de 30% em relação ao ano anterior.
Data da publicação: 28/10/2020